国产奶粉下半年或普遍涨价 挤压洋奶粉份额

2013-03-22 19:38:02   来源:中国证券报   点击:
      香港奶粉“限带令”余波未平,新西兰又传来乳制品拍卖价格上涨的消息,这意味着今后“洋奶粉”不仅难买,价格也会更高。在“限”与“涨”的信息交织下,国内乳业上市公司有望受益,至少在股市中伊利股份、三元股份、贝因美、光明乳业等奶粉制造企业已经成了“赢家”,股价均创出一年多来的新高。
      中国证券报记者了解到,国内乳企近期没有提价的计划。不过,专家指出,国内奶源供应紧张难以缓解,将长期推高奶粉厂商成本,伴随着产品质量的显著提升以及替代“洋奶粉”作用的逐渐显现,下半年国产奶粉普遍涨价或将是大概率事件。
      涨价预期强烈
      21日,尽管不是休息日,乐友北苑家园店内的客人却比平日多了许多。林女士的儿子刚满9个月,她一次买了20多罐某荷兰品牌奶粉。“育婴论坛里很多人说国外奶粉价格要涨,我这次索性把2段奶粉买齐,还多买了一箱孩子1岁以后的3段奶粉。”
      在19日举行的新西兰乳制品拍卖中,受旱灾影响,奶粉、奶酪等品种价格全部上涨,其中今年6月交付的奶粉价格涨幅高达25.3%。作为全球最大的奶源供应产地,恒天然集团组织的新西兰乳制品拍卖已经连续7次涨价。
      不过,中国证券报记者走访超市卖场、婴幼用品商店看到,目前国内和国外的奶粉产品价格并没有明显变化。
      乳业专家王丁棉介绍,乳业企业一般提前3-6个月下单,成本因素传导至国内大概要在几个月之后。
      “我们认为可能会影响国内奶粉价格。”三元股份负责人在接受中国证券报记者采访时表示,“对于在国外投资建厂的生产厂家,奶源价格上升将导致成本增加。而对于以干法工艺生产奶粉的企业来说,奶粉等原料进行搅拌分装,进口奶粉价格上涨也会影响成本。”
      如果“洋奶粉”价格上涨,国内乳业企业的奶粉产品是否也会随之提价呢?
      在乳业上市公司中,贝因美无疑是对奶粉价格最敏感的企业,2011年该公司奶粉类产品占主营收入比例高达89.84%。据该公司证券部工作人员介绍,2011年以来贝因美奶粉类产品价格一直没有进行过调整。
      之所以乳业企业维持奶粉产品价格稳定,并非不想涨价,而是不敢涨价。光明乳业董秘办工作人员表示:“目前奶粉市场竞争较为充分,国内乳业企业既要考虑成本因素,也要考虑市场因素。”
      这种欲“涨”还羞的矜持有望在下半年打破。乳业专家指出,近期权威机构组织的一次调研显示,由于大量奶户和小型牧场退出,国内奶源紧张的局面进一步加剧,将长期推动成本上升。这种成本压力需要通过提价来进行缓解,如果“洋奶粉”未来价格上涨,将给国内乳业企业提供一定的价格空间,同时也会呈现传导式的连锁反应,下半年国产奶粉普遍涨价将是大概率事件。
      挤压“洋奶粉”份额
      32.55元,这是伊利股份自2011年6月除权以来的最高收盘价,今年以来其涨幅高达48.09%。与此同时,三元股份、贝因美、光明乳业等拥有奶粉产品的上市公司股价走势均气势如虹,纷纷创出近一年多来的新高。
      这些乳业类公司备受追捧,除了对未来奶粉提价存在预期之外,投资者还对国产奶粉蚕食“洋奶粉”市场份额充满期待。香港奶粉“限带令”实施以来,尽管市场份额变化难以精确测算,但是国产奶粉销量攀升已经是不争的事实。
      淘宝指数显示,国产奶粉搜索指数最近三十天环比增加163%,同比增加344%。光大证券报告指出,根据近期对渠道和经销商调研,贝因美最近几个月的销售增速持续保持在25%—30%,主要是受益于三四线市场奶粉价位的快速升级。

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