“中国股神”为何劝股民别买股票(三)

小中大2012-05-09 09:49:02   来源：腾讯--今日话题   点击：

王亚伟说的其实是个常识：不专业的炒股是赌博，还是戒赌吧 
    细究王亚伟的讲话，有几个核心：其一，不要跟风；其二，要独立思考；其三：去了解公司本身；其四，要有长期持有的准备。
    其实就是在告诫散户们要做巴菲特那样的价值投资，否则就别买任何股票。难道股民们就不能忽略价值，以纯粹的投机心态来“低买高抛”吗？答案是这就变成赌博了。基金经理有着专门的投资组合，一个股票亏了，但是整个组合可能是涨的，还有背后投研体系的支持。一般人可没有这么多的专业知识，也没有这么多的财力。
    如果你真想单独买股票，那么就是得按照另一位“股神”段永平所说的：做对的事情——去估算这家公司生涯里的现金流量；把事情作对——把那个现金流量估算准确，这就需要去找自己熟悉的行业，分析这家公司的商业模式、团队、是否不可复制等。如果不去做这些事情或者没能力做这些事情，那么还是趁早打住吧。
可惜许多人都栽在了“伪专业”上，做的不过是“技术派赌徒” 
    深圳证券交易所的报告显示，对于最近一次投资的一支股票，65%的投资者表示会通过交易软件的股票价格走势、成交量变化等技术指标的分析来形成投资决策，其次有40%的投资者表示通过他人推荐和网络类媒体（如股吧、论坛、微博等）获取投资决策所需要的信息。《扬子晚报》的一个小型调查也显示，七八成股民从来不看财务报表。也就是说，在眼花缭乱的技术中，大家其实都没抓住核心。
    专业还指的是态度，如果就指着抛了股票发笔横财，而没有价值投资的信念，这就是赌徒心态。
    那么，在中国股市这个大赌局上，结果如何呢？调查显示，去年82.06%的人都输了。

     2011年中国股民生态调查报告：仅12%投资者盈利

    经过二十多年的发展，中国证券市场已经越来越成熟规范，当前存在的一些问题会在发展中逐步解决。虽然2012年减少或撤出资金的股民较增加投资的股民比例略高，但仍然有71.46%的股民对市场有信心，我们相信只要市场具有较好的赚钱效应，广大股民一定会对市场充满信心，股民的资金仍然会源源不断进入市场…
1、个人投资规模维持高位，投资意愿仍然较强
    调查显示，有50.92%的股民在2012年仍计划维持现有的投资规模，20.54%的股民将增加投资规模，虽然相较2010年均有所下降，但整体幅度仍然维持在71.46%较高水平。这表明居民随着财富积累的增加，房地产市场的持续调控使得地产投资吸引力下降，股民持续加大在股市上的资金投入意愿仍然较强。
2、去年投资收益率大幅下降，仅12%股民盈利
    2011年股民在股市上的投资收益明显不如2010年。其中2011年投资亏损的股民占比超八成，达到了82.06%，盈利的股民仅12%，盈亏平衡的股民也只有5.94%，而2010年这三项数据分别是41.70%、40.21%、18.09%。
3、69.19%的股民认为2011年股市低迷缘于政策和制度
    对于2011年股市的长期低迷，多数股民认为这种状态不正常，对于低迷的原因，69.19%的股民认为股市政策和制度导致了这种低迷的状态。这从一个侧面表明股民对相关政策及制度改善的期望较大，而在此方面相关部门也还有大作为的空间。
4、48.90%的股民使用手机或移动终端炒股
    2011年有近48.90%的股民使用手机或移动终端炒股，较2010年41.14%稳步提升，预期未来随着3G移动网络的普及上升趋势会更加明显。交易信息安全性仍然是股民最关心的问题，股民对于服务内容的关注度也明显提升。
5、个人投资者对券商服务需求意愿不强，咨询业务潜力有待挖掘
    调查显示，高达50%的股民在券商满意度调查中选择了一般，可以理解为弃权、不予置评等冷处理心态，实际上是一种不甚满意的表达方式。其结果是券商服务需求实际上是可有可无，此状态或许提示券商和咨询机构的用户满意度还有很大提升空间。
6、超8成投资者看好2012年行情
    调查显示，多数股民对2012年市场预测相对比较乐观。看多、看平和看空的比例约为4：4.5：1.5，看空的比例仅占15%左右。
一、股民基本情况分析
（一）股民性别构成和年龄分布变化
    研究人员通过对2011年股民调查数据进行分析，发现股民绝大多数为男性股民，男性占80.26%，女性占19.74%，与2009年、2010年相比女性占比明显减少（2009年是23.37%、2010年是24.51%）。
    在股民年龄分布上，2011年股民调查数据显示股民中年龄在25-44岁之间的中青年占绝大多数，占比达到76.1%，55岁以上的老年人及25岁以下的年轻人占比不高。另从各年龄阶段分布与2010年调查数据对比来看，55岁以上，45-54岁年龄段及25岁以下的年轻人占比均出现一定程度的下降，降幅分别为0.3%，0.67%及5.19%，其中25岁以下的年轻人下降幅度最为显著。此外，25-34岁及35-44岁年龄段股民占比较2010年均出现明显上升，分别上升2.18%和3.98%。
（二）股民学历和职业分布变化 
    2011年股民调查数据显示，中国股民文化素质较高，中学学历及以下只占调查总人数的6.7%，不足一成；大中专以及本科学历的人数最多，所占比为89.42%，其中本科及大专所占比重最高，占比为63.01%。与2010年数据对比显示，除拥有本专科学历的股民占比提升6.46%外，其他学历层次占比均有不同程度下降， 学历分布也呈现明显的橄榄型分布。
    股民职业构成方面，与2010年相似，2011年股民的主体前三位依次是：企事业单位普通职员，占29.62%；自由职业者占19.35%；单位中高级管理人员占10.41%。
（三）股民收入水平变化
    2011年，调查数据显示股民月均收入在4000元以下的中低收入股民比例占到60.38%，比上年减少11.28个百分点。月均收入在4000—8000元之间的中等收入股民比例较上年提高8.72个百分点达到28.84%。整体来看，A股市场股民收入构成仍然以中低收入者为主。
（四）股民投资经验分布情况
    2011年调查数据显示，19.88%的股民拥有10年以上股市投资经验；5-10年股龄的占比为18.96%，3-5年的占比为29.02%。整体上，3年以上投资经验的占67.86%，而3年以下投资经验的占32.14%。与2010年数据对比显示，在2011年熊市中老股民的参与程度较新股民要高一些。
（五）股民投入资金规模情况分析
    2011年股民投在股市上的资金量构成比例与2009、2010年相比变化不大，只是资金量在100万以上的股民比例比2009年、2010年减少了近1/3。
二、2011年股民投资盈亏情况分析
（一）股民2011年盈亏程度分析
2011年投资亏损的股民比例占到了82.06%，而盈利的股民比例仅仅只有12%，亏损30%以上的股民到达了近半数（45.78%）。大多数股民自认为在股市上的投资收益2011年明显不如2010年。
（二）多数股民认为股市低迷是由于政策和制度
调查数据显示，87.33%的股民认为中国的股市长期低迷是不正常的，69.19%的股民认为股市政策和制度导致了这种低迷的状态。
三、手机已成为股民重要的炒股工具
    调查数据显示2012年超四成股民已经使用手机或其他移动终端炒股，具体比例为48.90%，表明手机正在成为投资中的一种重要工具。我们预测随着股民年龄、学历结构的变化及3G应用普及，这一趋势会愈加明显。
    股民在使用手机炒股时，关注度比较高的是信息的安全性，其次是产品服务和性能稳定性，第三是提供服务的内容。与2010年相比，股民对信息安全性的要求明显提高，这个数据2010年为42.07%，而2011年跃升至49.89%，上升7.82%。另一个明显的变化是，股民对手机炒股的服务内容的关注程度提升，达到10.66%，超过股民对资费的关注程度，因此未来券商以手机作为服务媒介需注意服务内容的质量提升。
四、2011年券商满意度评估
    对券商满意及非常满意的股民达到了四成，不满意和非常不满意的仅有9.75%，总体上看，2011年股民对券商服务满意度水平相对较高，但是仍有50.1%的股民仅对券商评价一般，显然用户满意度还有很大提升空间，需要券商下大力气去改进和提升。
五、股民对2012年股市总体走势的预测及资金计划
    尽管2011年股民投资收益明显不如2010年，但研究人员发现：对于2012年的行情走势，仍然有40.12%的股民看多，其中37.73%的股民认为2012年股市有一波结构性牛市行情或小牛市行情；只有14.84%的股民依然坚持看空，而有45.05%的比例认为2012年将会在震荡和盘整中度过。
    资金计划方面，打算减少或撤出资金的股民达到了28.55%，而增加投资的只有20.54%，50.92%的股民计划维持现有投资规模。湖南金证麒麟投资顾问团队认为：经过二十多年的发展，中国证券市场已经越来越成熟规范，当前存在的一些问题会在发展中逐步解决。虽然2012年减少或撤出资金的股民较增加投资的股民比例略高，但仍然有71.46%的股民对市场有信心，我们相信只要市场具有较好的赚钱效应，广大股民一定会对市场充满信心，股民的资金仍然会源源不断进入市场。
  注：数据来源于2011年腾讯网络调查，本文由湖南金证麒麟投资顾问团队撰写。
 

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