境外融资成本低受到中国企业青睐
小中大2013-04-15 14:46:01 来源：经济观察 点击：
境外融资成本低受到中国企业青睐
鉴于海外债券融资利率低廉，监管部门也为中国企业海外发行债券提供便利，令发债成本大幅下降
当前，国有银行信贷资金更多地流向国有企业，而银行对民营企业的支持面越来越窄而且利率越来越高，导致民营企业融资难已经是不争的事实。不得已之下，民企只能另寻出路。
3月4日，国内房地产行业龙头企业万科向市场公布了拟通过境外子公司万科置业在香港发行美元债券的计划，并于3月7日成功完成金额为8亿美元的5年期定息美元债券的定价。此次海外发债，是万科进行的首笔国际化融资，不仅获得海外投资者的热烈追捧，更是以2.755%的超低年息羡煞同行。
来自中国外汇交易中心的最新数据显示，4月12日人民币对美元汇率中间价报6.2506，较前一交易日大涨91个基点，逼近6.25关口，刷新4月10日创下的历史新高和2005年汇改以来新高。
当美国第三轮量化宽松(QE3)政策实施后，全球尤其是美国资本市场出现了超低利率环境，此时中国企业在境外发行美元债能以较低融资成本获得资金，从而实现企业利益最大化。一边是境内渠道单一以及动辄成本高达10%以上的融资现状，另一边是境外便宜到近乎于“白捡”的美元资金，如此看来，已成功搭建海外融资平台的房企规模扩张和资金优势日益凸显。
以万科为代表的国内知名民企近来在国外发债的资金成本低，5年期2.75%，如果换回人民币，即使直接在境内定期存款都能盈利，更别说用作它途。
从2005年以来，人民币对美元汇率已经升值超过30%，这对具有较多美元外债的公司是一大利好，它们可以享受人民币升值带来的汇兑损益。如果它们把钱转回国内使用，负债成本实际是负的。不过海外发债也存在一定的风险，如果人民币对美元汇率出现贬值，那么这对具有较多美元外债的公司将极为不利。