黄金牛市面临终结
小中大2013-02-25 16:09:37 来源：中证网 点击：
期货经纪商Zaner分析预计，未来金价可能延续跌势，并触及13个月低点。花旗集团认为，黄金的问题在于其是非常“长周期”的金属，若金价已触顶，那么金价走势将在相当长的时间内低迷。若全球经济系统性风险不再高于2011年和2012年的水平，则无法继续支撑黄金牛市，除非出现美元大幅贬值的情况。
不过，市场对于黄金后市也并非一片看空之声，全球避险情绪的升温，有可能对黄金再次形成支撑。
分析人士指出，目前全球经济形势绝非一片大好，美国财政悬崖等问题悬而未决；欧洲主权债务危机持续发酵，申请援助的成员国队伍不断扩大，欧元区整体经济低迷，预示欧洲央行量化宽松政策仍将在相当长的一段时间内持续；而日本进一步宽松货币政策可能点燃新一轮全球货币保卫战，上述因素均有可能成为黄金上行的动力，令黄金的避险属性再放光芒。
美联储政策预期成关键
上周美联储公布1月货币政策会议纪要后，美联储两位官员布拉德和费舍尔发表讲话称，目前应逐渐减少资产购买，但不会彻底结束量化宽松政策，“逐步缩小购债规模的做法显然好于一下子直接停止购债，而开始缩小购债规模的最佳时间可能是今年下半年。”美联储理事威廉姆斯则表示，美联储应把当前的大规模购债措施至少延续到下半年，以促进就业市场进一步复苏。
分析人士指出，26日和27日，美联储主席伯南克将分别在参议院金融委员会和众议院金融服务委员会作半年一度的证词陈述；3月20日美联储将召开议息会议，这将成为关系金价未来走势的关键。本周伯南克若在证词中确认了美联储正重新审视资产购买行动，暗示宽松政策可能提前结束，那么美元指数将持续上涨，黄金价格将受打压；若他弱化了此种可能，并暗示退出政策仅处于初期讨论阶段，那么美元将回吐当前涨幅，金价重获支撑。瑞银集团分析师特维斯认为，伯南克很可能强烈主张美联储应继续维持现有的宽松货币政策。
此外，中信银行(4.63,0.10,2.21%)分析师认为，恰恰由于当前全球经济形势、地缘政治等情况均不太乐观，黄金需求位于高位的情况仍将持续。作为黄金需求大国，2012年中国和印度的黄金需求较过去十年间的平均水平高出30%，预计未来随着全球黄金需求的不断上升，金价将反弹回升。德国商业银行分析师温伯格预计，今年下半年，主要来自全球各大央行的黄金买盘将上升，推升金价。
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